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outubro 01, 2020 |
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2.I - Mercados contínuos e alterações de preços
Como podemos, então, resumir a análise do nosso hipotético mercado de cavalos e peixes? Começamos com um stock de oito cavalos (e um certo stock de peixe também), e uma situação em que as posições relativas de cavalos e peixes em escalas de valor de diferentes pessoas estavam em condições para a troca dos dois bens. Dos possuidores originais, os "vendedores mais capazes" venderam o seu stock de cavalos, enquanto entre os não-possuidores originais, os "compradores mais capazes" compraram unidades do stock com o seu peixe. O preço final da sua venda foi o preço de equilíbrio determinado, em última análise, pelas suas várias escalas de valor, que também determinaram a quantidade de trocas que ocorreram a esse preço. O resultado líquido foi uma mudança do stock de cada bem para as mãos dos seus possuidores mais capazes, de acordo com a classificação relativa do bem nas suas escalas de valor. As trocas concluídas, os possuidores relativamente mais capazes possuem os bens pretendidos, e o mercado para esse bem chegou ao fim.
Com a chegada ao equilíbrio, as trocas mudaram a mercadoria para os possuidores mais capazes, e não há mais motivo para troca. O mercado terminou e já não existe um "preço de mercado dominante" ativo para ambos os bens, porque já não há qualquer motivo para a troca. No entanto, na nossa experiência, os mercados de quase todos os bens estão a ser continuamente renovados.
O mercado só pode ser renovado novamente se houver uma alteração da posição relativa das duas mercadorias em consideração nas escalas de valor de pelo menos dois indivíduos, um deles possuidor de um bem e o outro possuidor do segundo bem. As trocas realizar-se-ão então em quantidade e a um preço final determinado pela intersecção da nova combinação de tabelas de oferta e procura. Isto pode definir uma quantidade diferente de trocas do antigo preço de equilíbrio ou a um novo preço, dependendo do seu conteúdo específico. Ou pode acontecer que a nova combinação de tabelas - no novo período de tempo - seja idêntica à antiga e, portanto, definirá a mesma quantidade de trocas e o mesmo preço que no mercado antigo.
O mercado está sempre a tender rapidamente para a sua posição de equilíbrio, e quanto mais amplo for o mercado, e quanto melhor for a comunicação entre os seus participantes, mais rapidamente será estabelecida esta posição para qualquer conjunto de tabelas. Além disso, um crescimento da especulação especializada tenderá a melhorar as previsões do ponto de equilíbrio e a acelerar a chegada ao equilíbrio. No entanto, nos casos em que o mercado não se desiquilibra antes de as próprias tabelas de oferta ou procura mudarem, o mercado não atinge o ponto de equilíbrio. Torna-se contínuo, movendo-se em direção a uma nova posição de equilíbrio antes que a antiga seja alcançada.29
Os tipos de alteração introduzidas por uma mudança na oferta e/ou procura podem ser representados pelos diagramas da Figura 24.
Estes quatro diagramas retratam oito tipos de situações que podem desenvolver-se a partir de alterações da oferta e da procura. É de notar que estes diagramas podem aplicar-se quer a um mercado que já atingiu o equilíbrio e que é depois renovado numa data posterior ou a um mercado contínuo que experimente uma mudança nas condições de oferta e/ou procura antes de atingir o antigo ponto de equilíbrio. Linhas sólidas retratam os equilíbrios antigos, enquanto as linhas quebradas retratam as novas.
Em todos estes diagramas, as linhas retas são assumidas exclusivamente por conveniência, uma vez que as linhas podem ter qualquer forma, desde que sejam cumpridas as restrições acima referidas na inclinação das linhas (de procura inclinados para a direita, etc.).
No diagrama a, a tabela de procura dos indivíduos no mercado aumenta. A cada preço hipotético, as pessoas vão querer adicionar mais do que antes ao seu stock do bem — e não importa se estes indivíduos já possuem algumas unidades do bem ou não.
A tabela de oferta continua igual. Como resultado, o novo preço do equilíbrio é superior ao antigo, e a quantidade de trocas efetuadas na nova posição de equilíbrio é maior do que na posição antiga.
No diagrama (b), a linha da oferta aumenta, enquanto de de procura permanece sem alteeração. A cada preço hipotético, as pessoas vão querer dispor de mais do seu stock. O resultado é que o novo preço do equilíbrio é inferior ao antigo, e a quantidade de equilíbrio trocada é maior.
Os diagramas (a) e (b) também retratam o que ocorrerá quando a curva da procura diminui e a curva da oferta diminui, permanecendo a outra igual. Tudo o que precisamos fazer é pensar nas linhas quebradas como as linhas antigas, e as linhas sólidas como as novas. No diagrama (a) verificamos que uma diminuição da procura leva a uma queda do preço e a uma queda da quantidade trocada. No diagrama (b), verificamos que uma diminuição da oferta leva a um aumento do preço e a uma queda da quantidade trocada.
Para os diagramas (c) e (d), a restrição de que uma linha deve permanecer imutável enquanto o outro muda é removida. No diagrama c, a curva da procura diminui e a curva da oferta aumenta. Isto conduzirá, sem dúvida, a uma queda do preço do equilíbrio, embora o que irá acontecer à quantidade trocada dependa da proporção relativa de variação das duas linhas, pelo que este resultado não pode ser previsto pelo aumento do da oferta e pela diminuição da procura. Por outro lado, uma diminuição da oferta, acrescida de um aumento da procura, conduzirá definitivamente a um aumento do preço do equilíbrio.
O diagrama (d) revela que um aumento das linhas da procura e da oferta conduzirá definitivamente a um aumento da quantidade trocada, embora a descida do preço dependa ou não da proporção relativa de variação. Além disso, uma diminuição da oferta e da procura conduzirá a uma diminuição da quantidade trocada. No diagrama (c) o que acontece à quantidade, e no diagrama (d) o que acontece ao preço, depende da forma específica e da alteração das curvas em questão.
As conclusões destes diagramas podem ser resumidas no quadro 5.
Se estes são os efeitos das alterações da procura e da oferta num período de tempo para outro, o próximo problema é explicar as próprias causas destas alterações. Uma alteração da procura deve-se exclusivamente a uma alteração do nível relativo de utilidade dos dois bens (o bem de compra e o bem de venda) nas escalas de valor dos compradores individuais no mercado. Um aumento da procura, por exemplo, significa um aumento geral do bem de compra nas escalas de valor dos compradores. Isto pode dever-se a:
- (a) um aumento do valor de utilização direta do bem;
- (b) oportunidades mais pobres de troca de bens de venda por algum outro bem, por exemplo, de um preço mais elevado das vacas em termos de peixe; ou
- (c) uma diminuição da especulação à espera que o preço do bem desça ainda mais. O último caso foi discutido em pormenor e demonstrou-se auto-correcção, impelindo o mercado mais rapidamente para o verdadeiro equilíbrio.
A diminuição da procura deve-se precisamente aos casos inversos — uma queda do valor de uso direto ou maiores oportunidades de compra de outros bens de compra para este bem-venda. Este último significaria um maior valor cambial — de peixe, por exemplo — noutros campos de troca. As alterações das oportunidades para outros tipos de trocas podem resultar de preços mais elevados ou mais baixos para os outros bens de compra, ou podem ser o resultado do facto de estarem a ser oferecidos novos tipos de mercadorias para o peixe no mercado. O súbito aparecimento de vacas oferecidas aos peixes onde nenhuma tinha sido oferecida antes é um alargamento das oportunidades de troca de peixe e resultará num declínio geral da curva da procura de cavalos em termos de peixe.
Uma mudança na curva da oferta de mercado é, naturalmente, também o resultado de uma alteração dos rankings relativos de utilidade nas tabelas de valor dos vendedores. No entanto, esta curva pode ser repartida na quantidade de stock físico e no calendário de procura de reservas dos vendedores. Se assumirmos que a quantidade de stock físico é constante nos dois períodos em comparação, então uma mudança nas curvas da oferta é puramente o resultado de uma alteração das curvas da procura de reservas. Uma diminuição da curva de oferta causada pelo aumento da procura de reservas para o stock pode dever-se:
- (a) um aumento do valor de utilização direta do bem para os vendedores;
- (b) maiores oportunidades de efetuar trocas por outros bens de compra; ou
- (c) uma maior antecipação especulativa de um preço mais elevado no futuro.
Assim, com a constante das existências, as variações nas curvas da oferta e da procura devem-se unicamente a alterações na procura de detenção do bem por parte dos vendedores ou compradores, que por sua vez se devem a mudanças na utilidade relativa dos dois bens. Assim, em ambos os diagramas A e B acima, o aumento do calendário de procura e a diminuição do calendário de oferta de S′S'para SS são resultado do aumento da procura total de espera.
Num dos casos, o aumento da procura total de participação é da parte dos compradores, no outro caso dos vendedores. O diagrama relevante é indicado na Figura 25. Em ambos os casos de aumento do calendário total de procura-a-espera, por exemplo, de TD a T'D', o preço do equilíbrio aumenta. Pelo contrário, quando o calendário da procura diminui e/ou quando o calendário da oferta aumenta, estes significam uma diminuição geral do calendário total da procura e, consequentemente, uma redução do preço do equilíbrio.
Um diagrama total de stock de procura não pode transmitir nenhuma informação sobre a quantidade trocada, mas apenas sobre o preço de equilíbrio. Assim, no diagrama c, as linhas quebradas representam uma queda da procura de retenção, pelo que poderíamos ter a certeza de que a procura total de retenção diminuiu, pelo que o preço diminuiu. (O oposto seria o caso de uma mudança da quebrada para as linhas sólidas.) No diagrama d, porém, uma vez que o aumento do calendário da oferta representou uma diminuição da procura, e o aumento da procura foi um aumento da procura a manter, nem sempre pudemos ter a certeza do efeito líquido sobre a procura total a manter e, consequentemente, sobre o preço do equilíbrio.
Desde o início da análise da oferta-procura até este ponto temos assumido a existência de um stock físico constante. Assim, assumimos a existência de oito cavalos e temos vindo a considerar os princípios sobre os quais este stock irá para as mãos de diferentes possuidores. A análise acima referida aplica-se a todos os bens — a todos os casos em que uma existência esteja a ser trocada pelo stock de outro bem. Para alguns bens, este ponto é o mais importante que a análise pode ser prosseguida. Isto aplica-se aos bens de que a unidade populacional é fixada e não pode ser aumentada através da produção. Ou são produzidos pelo homem ou dados por natureza, mas o stock não pode ser aumentado pela ação humana. Tão bom, por exemplo, é uma pintura de Rembrandt após a morte de Rembrandt. Tal pintura classificaria-se o suficiente em escalas de valor individuais para comandar um preço elevado em troca de outros bens. No entanto, as ações nunca podem ser aumentadas e a sua cotação e a sua cotação são apenas em termos da troca de ações existentes previamente analisada, determinada pelos rankings relativos destes e de outros bens em numerosas escalas de valor. Ou assumir que uma certa quantidade de diamantes foi produzida, e não há mais diamantes disponíveis em qualquer lugar. Mais uma vez, o problema seria apenas trocar as ações existentes. Nestes casos, não existe mais nenhum problema de produção— de decidir quanto é que uma unidade populacional deve ser produzida num determinado período de tempo. No entanto, para a maioria dos bens, o problema de decidir quanto produzir é crucial. Grande parte do restante deste volume, na verdade, é dedicado a uma análise do problema da produção.
Procederemos agora aos casos em que o stock existente de um período se altera de um período para outro. Uma existência pode aumentar de um período para o outro, uma vez que, entretanto, foi produzida uma quantidade do bem. Esta quantidade de nova produção constitui um acréscimo ao stock. Assim, três dias após o início do mercado de cavalos acima referido, dois cavalos novos podem ser produzidos e adicionados ao stock existente. Se o calendário de procura dos compradores e o calendário de procura de reservas dos vendedores se mantiverem os mesmos, o que poderá ocorrer como na Figura 26.
O aumento do stock vai baixar o preço do bem. Ao preço do equilíbrio antigo, os indivíduos constatam que as suas ações excedem a procura total de detenção, e a consequência é uma sub-venda que reduz o preço para o novo equilíbrio.
Em termos de curvas da oferta e da procura, o aumento do stock, mantendo-se a procura e os horários de procura de reservas iguais, equivale a um aumento uniforme do calendário de oferta pelo montante do stock aumentado — neste caso, por dois cavalos. O montante fornecido seria o primeiro total mais os dois adicionados. Os possuidores com excesso de stock ao antigo preço de equilíbrio devem sub-vender o aumento das ações. Se voltarmos ao quadro 2, constatamos que um aumento do calendário de oferta em dois reduz o preço do equilíbrio para 88, onde a procura é de seis e a nova oferta é de seis.
Diagramaticamente, a situação pode ser representada como na Figura 27.
O aumento do stock reflete-se num aumento uniforme da curva da oferta e numa consequente queda dos preços e num aumento da quantidade trocada.
Naturalmente, não há razão para supor que, na realidade, um aumento das existências será necessariamente acompanhado por uma curva inalterada da procura de reservas. Mas para estudar os vários fatores causais que interagem para formar o resultado histórico real, é necessário isolar cada um deles e considerar qual seria o seu efeito se os outros permanecessem inalterados. Assim, se um stock acrescido fosse simultanemente absorvido por um aumento equivalente da procura de reservas, a curva da oferta não aumentaria de todo e o preço e a quantidade trocada permaneceria inalterada. (No total do calendário das existências de procura, esta situação refletir-se-ia num aumento do stock, acompanhada de um aumento equivalente da curva da procura total, deixando o preço inalterado.)
Uma diminuição do stock de um período para outro pode resultar da utilização do stock. Assim, se considerarmos apenas os bens de consumo uma parte do stock pode ser consumida. Uma vez que as mercadorias são geralmente utilizadas no processo de consumo, se não houver produção suficiente durante o período considerado, o stock total existente pode diminuir. Assim, um cavalo novo pode ser produzido, mas dois podem morrer, de um momento para o outro, e o resultado pode ser um mercado com um cavalo a menos na existência. Uma queda do stock, mantendo-se a procura igual, tem exatamente o efeito inverso, como podemos ver nos diagramas, passando da fratura para as linhas sólidas. Ao antigo preço de equilíbrio, há uma procura excessiva a manter em comparação com o stock disponível, e o resultado é uma subida dos preços para o novo equilíbrio. O calendário de abastecimento diminui uniformemente pela diminuição do stock, e o resultado é um preço mais elevado e uma menor quantidade de bens trocados.
Podemos resumir a relação entre o stock, a produção e o tempo, afirmando que a existência num período (assumindo que um período de tempo é definido como um período durante o qual as quantidades permanecem constantes) está relacionada com a existência num período anterior:
Se:
St é igual a stock em um determinado período(t)
St–n iguala o stock em um período anterior(t – n) que é n unidades de tempo antes do período(t) Pn é igual à produção do bem durante o período n
Un é igual a quantidade do bem usado durante o período n
Então:
St = St–n + Pn – Un
Assim, no caso apenas mencionado, se o estoque original é de oito cavalos, e um cavalo novo é produzido enquanto dois morrem, o novo stock do bem é 8 + 1 – 2 = 7 cavalos.
É importante estar aqui atento contra uma confusão comum sobre um termo como "um aumento da procura". Sempre que esta frase é usada por si neste trabalho, significa sempre um aumento da tabela de procura, ou seja, um aumento das quantidades procuradas a cada preço hipotético. Esta "mudança da tabela da procura para a direita" tende sempre a provocar um aumento de preço. Nunca deve ser confundida com o "aumento da quantidade procurada" que ocorre, por exemplo, em resposta a um aumento da oferta. Um aumento do da oferta, baixando o preço, induz o mercado a procurar a maior quantidade oferecida. No entanto, este não é um aumento do necessidade da procura, mas sim um adiamento ao longo do mesmo calendário de procura. Trata-se de uma quantidade maior procurada em resposta a uma oferta de preços mais atrativa. Este simples movimento ao longo do mesmo horário não deve ser confundido com um aumento do calendário de procura a cada preço possível. Os diagramas da Figura 28 destacam a diferença.
O diagrama I retrata um aumento da procura, enquanto o diagrama II retrata uma extensão da quantidade procurada ao longo do mesmo período em resultado do aumento da oferta. Em ambos os casos, as escalas de valor dos vários indivíduos determinam o resultado final, mas pode surgir uma grande confusão se os conceitos não forem claramente distinguidos quando estão a ser utilizados termos como "aumento" ou "diminuição" da procura.
- 29.Esta situação não é suscetível de surgir no caso do equilíbrio de mercado acima descrito. De um modo geral, um mercado tende a "limpar-se rapidamente" estabelecendo o seu preço de equilíbrio, após o que ocorre um certo número de trocas, conduzindo ao que foi chamado o estado de descanso simples— a condição após as várias trocas. No entanto, estes preços de mercado de equilíbrio (como se verá nos capítulos posteriores), tendem, por sua vez, a avançar para certos equilíbrios a longo prazo, de acordo com o calendário da procura e o efeito sobre a dimensão das existências produzidas. A curva de abastecimento envolvida neste estado final de repouso envolve as decisões definitivas na produção de uma mercadoria e difere da curva de abastecimento de mercado. Nos movimentos para este "estado final", as condições, como a curva da procura, mudam sempre de forma provisória, fixando assim um novo estado final como meta dos preços de mercado. O estado final nunca é alcançado. Ver Mises, Ação Humana,pp. 245 ff.
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